港股通



港股通,是指投资者委托上交所会员,通过上交所证券交易服务公司,向联交所进行申报,买卖规定范围内的联交所上市股票。

交易日

港股通仅在沪港两地均为交易日并且能够满足结算安排时开通。具体交易日安排,由上交所证券服务公司在其指定网站对市场公布。

交易时段
  • 开市前时段: 09:00—09:30
  • 持续交易时段:09:30—12:00,13:00—16:00

注:联交所市场允许港股通投资者撤销申报的时段包括,交易日开市前时段的09:00—09:15(即输入买卖盘时段)、09:30—12:00和13:00—16:00(持续交易时段)。此外,港股通投资者可以在12点30分至13点可撤销已申报未成交部分。

交易单位

港股通交易以“手”,为买卖单位,每只上市证券的买卖单位由各发行人自行决定。如果想了解某只证券的买卖单位,可访问联交所-投资服务中心-公司/证券资料

交易流程

报价规则

       每个交易日首个输入交易系统的买盘和卖盘,是受一套开市报价规则所监管的。按照此规则,开市前时段内做出的开始报价不得偏离上个交易日的收市价(如有)的9倍或以上,也不得低于上个交易日的收市价(如有)九分之一或以下。

       另外,在持续交易时段,如果首个挂牌是买盘,那么其价格必须高于或者等于上个交易日收市价下24个价位的价格。如果首个挂盘为卖盘,那么其价格必须低于或者等于上个交易日收市价格之上24个价位的价格。此外,无论是买盘或卖盘,首个挂盘在任何情况下都不得偏离上个交易日收市价9倍或以上,也不得低于九分之一或以下。这里的“价位”是指证券交易可允许的最小价格变动单位。

       有关开市报价的详情,投资者可以登录联交所网站,在“规则与监管”栏目下的“交易规则”选项中参阅《交易所规则》第503条了解。

       另外,非首个输入交易系统的买盘或卖盘报价规则为:买盘或卖盘的价格不得偏离按盘价(也就是上个交易日的收市价)9倍或以上,也不得低于九分之一或以下,相关价位见下表(投资者可以参阅联交所《交易所规则》附表二,至于非开市买卖盘的报价规则可参阅《交易所规则》第505条至第507A条)。

标的股票
选择标准

       试点初期,港股通股票包括以下范围内的股票:

  1. 恒生综合大型股指数的成份股;
  2. 恒生综合中型股指数的成份股;
  3. A+H 股上市公司的 H 股;

  发行人同时有股票在上交所以外的内地证券交易所上市的股票不纳入港股通股票范围; 在联交所以非港币报价交易的股票不纳入港股通股票范围;A+H 股上市公司若其 A 股被实施风险警示,则相应的 H 股也不纳入港股通股票范围。
       港股通标的选择以交易所公布为准,投资者仅可买卖在标的范围内的股票。

标的调整

标的调增:

  • 港股通股票之外的股票因相关指数成分股调整等原因,导致属于上述港股通股票范围的,调入港股通股票。
  • A 股在上交所上市的公司首次公开发行并在联交所上市H 股的,其 H 股在通过联交所要求的价格稳定期后调入港股通股票;
  • H 股上市公司首次公开发行并在上交所上市 A 股的,其H 股在 A 股上市满 10 个交易日后调入港股通股票;
  • 公司首次公开发行并同时在上交所和联交所上市 A 股和H 股的,其 H 股在通过联交所要求的价格稳定期后调入港股通股票
  • 同时在上交所以外内地证券交易所上市A股的A+H股,在其A股退市后,如其H股仍满足恒生综合大、中型股指数成分股的,则调入港股通股票;
  • 上海A+H股原A股在风险警示板的,自A股退出风险警示板后,如A股未退市,则其H股调入港股通股票;如A股退市,其H股仍满足恒生综合大、中型股指数成分股的,则调入港股通股票;

标的调减

  • 被调出恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的股票不属于 A+H 股上市公司的 H 股的,在指数成份股调整生效后调出港股通股票;
  • A+H 股上市公司的 A 股在本所退市,其 H 股不属于恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股的,在 A 股退市后调出港股通股票;
  • A+H 股上市公司的 A 股在上交所被实施风险警示的,其H 股在 A 股被实施风险警示后调出港股通股票;
  • 港股通股票发行人在上交所以外的内地证券交易所上市股票的,自其在内地证券交易所上市后,其在联交所上市的 H 股调出港股通股票。

       证券标的名单以上海证券交易所调整为准。可参考港股通股票名单。被调入的股票可买卖,被调出的股票(仍在联交所上市的)可卖不可买。
       港股通标的证券沿用香港市场的代码、简称和名称。

交易指令

       整手买卖指令:在联交所以自动对盘方式进行,开市前时段仅允许输入竞价限价盘;持续交易时段仅允许申报增强限价盘,且增强限价盘不可附加“全数执行或立刻取消”指令。

  • 竞价限价盘

  指开市前时段可以指定价格成交的买卖盘。它有指定价格,在开市前时段的输入买卖盘时段输入系统,以在开市前时段的对盘时段内成交。在开市前时段的对盘时段结束时,按照相关规则计算所得的参考平衡价格进行自动对盘的买盘或卖盘。对于买盘,指定价格相等或高于参考平衡价格时成交,对于卖盘,指定价格等于或低于参考平衡价格时成交。在开市前时段未成交的部分,将自动转为指定价格的限价盘,参与当日持续交易时段的自动对盘交易。

  • 增强限价盘

  指持续交易时段可以指定或更优价格成交的买卖盘,可以在同一时间与最多 10 条轮候队伍进行配对,且输入卖盘价可以较最佳买盘价低 9 个价位,输入买盘价可以较最佳卖盘价高 9 个价位。配对后,任何未成交的买卖盘余额将按原先输入的指定限价转入一般限价盘。

       碎股买卖指令:在联交所以半自动对盘方式进行,价格通常有折让。仅提供限价盘委托方式,且仅可卖出,不可买入。
       限价盘是指投资者只可以其指定之价格,买入或卖出证券,卖盘的价格不可低于最佳买入价(如有),而买盘的价格不可高于最佳卖出价(如有)。任何未完成的限价盘,将存于所输入价格的轮候队伍中。

回转交易

       投资者当日买入的港股通股票,经确认成交后,在交收前即可卖出。

参考文档

上海证券交易所沪港通试点办法
上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引
【第101号令】沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定
关于发布《港股通委托协议必备条款》和《港股通交易风险揭示书必备条款》的通知



免责申明: 本公众号内容仅供参考。对任何因直接或间接使用本公众号内容而造成的损失,包括但不限于因有关内容不准确、不完整而导致的损失,本公众号不承担任何法律责任。如有问题请反馈至tech_support@sse.com.cn。

-------------------------- 上海证券交易所为证券公司、基金管理公司等市场参与者及相关行业机构提供交易技术支持与服务,包括日常交易技术支持、技术交流研讨、市场调查反馈、证券信息技术知识库、测试等服务。
感谢您的关注!欢迎通过扫描下面的二维码,或者点击右上角分享给您的朋友。
更多内容请点击下面"阅读原文"。

相关文章
相关标签/搜索